您会买恒大股票吗(恒大实际已经破产了)

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现在大家的注意力都被土地财政的新规给吸引了,我也就来炒炒前两天恒大的冷饭。

本来是不想聊的,但后台还是有很多同学,看着恒大的房价心痒痒,所以今天就来解读一下恒大现在的情况。

首先说明,本篇文章不表达任何观点,单纯就是解读现状,如果觉得风险可以接受,那就入手,如果觉得不能接受,那就谨慎。

1.

首先造成恒大现在降价买房,最大的原因就是资金紧张。

至于是不是筹措资金,购买集中供地的土地,大家可以去查查今年恒大拿地的数量。

那为什么会资金紧张呢?主要是因为以下两点。

第一,商票。

什么是商票?

商票可以理解为房企发放的欠条,大家都知道房企是有很多供应商的,比如材料,工程队等等。而房企给这些供应商的钱,很多时候是不会立即发放的,中间可能迟可能隔六个月,或者是一年。

对此房企会发给供应商一张商票,等到期了,可以凭借商票到房企去换钱。

除此之外,商票还有一个作用,那就是融资,简单来说就是房企拿商票去市场上换钱,等到期了再交一笔利息给你。

也因此商票衍生出了一些很有意思的操作,类似于债券,就比如说我是供应商,6个月的商票,我想要立马兑现,原本一千万的债,我现在950万卖出去,其中50万,也就是5%就是购买方这六个月的收益,也因此就有了所谓的房企商票收益率一说。

而房企商票收益率也可以看做房企健康的晴雨表。

那是不是收益率越高房企越健康呢?当然不是您会买恒大股票吗

毕竟如果房企健康,我为什么非得提前亏损卖出去?而不是等到期兑换钞票呢?

就是因为我觉得房企可能连这段时间都顶不住了,所以才低价出售商票的。给你赚收益的,风险和收益成正比这句话放到这再适合不过了。

那恒大近期的收益率有多少?

没错,高达35%,在之前恒大的收益率其实和普通房企相差不大。

但在去年10月份的时候,恒大商票收益率直接暴涨,35%的收益率从去年12月份,一直维持到了现在,具体数据有兴趣的同学可以去查询一下。

那为什么恒大商票收益率会暴涨呢?

大家可以看看恒大20年的商票余额排行榜。

首先就是恒大商票实在是太多了,比排行榜上其余几家加起来都要多。

其次就涉及到了第二个主要原因,恒大借不到钱了,市场担心他还不起!

2.

为什么恒大这么大一家公司突然就借不到钱了呢?

这主要是因为恒大上市失败导致的。

当初恒大为了在A股上市,为了满足A股上市对公司负债率的要求,恒大在2017年引入了战略投资者,合共投入1300亿人民币,共获得恒大地产36.5%的股权。

引入这1300亿战略投资的同时,恒大签署了对赌协议,如果在2021年1月31日不能在A股上市,那么恒大必须出资回购这1300亿的股权,并且得支付相关的利息。

但后续大家都知道了,因为政策改变,房地产开发商融资受到限制,去年八月恒大上市之路更是被直接打断。

您会买恒大股票吗(恒大实际已经破产了)

(踩中三道红线禁止上市)

而对赌协议可不会因此取消,所以随着对赌期限的接近,商票收益率一路暴涨。

随着协议的临近为了保住恒大,在20年9月29日晚上,恒大与1300亿战投中的863亿签订补充协议,战投同意转为普通股权并长期持有。

短期内,这当然是让恒大完成了存活的目标,9月30日恒大的股票和债券都纷纷大幅上涨。但长期看,这却给恒大埋下了一个隐患,那就是大家都不愿意借钱给恒大了!

没办法,你恒大说不还就不还,分分钟以死相逼债转股,这谁还敢放款?

而且大家都知道,因为国内房企特殊的经营模式,房企的负债率一直都是比较高的。恒大作为业内大佬,自然也是稳坐龙头。

再加上商票规模确实不小,又借不到钱,这就导致大家担心恒大还不上商票,所以商票收益率一路暴涨。

如今恒大低价全款卖房,就视为没钱还商票,套取现金流的一个手段。

当然了,这里肯定有了解不深的同学感到不解您会买恒大股票吗:“恒大还不起关我什么事?我低价买到房了就好了啊?”

但天下没有白捡的午餐,真能7折直接拿到房信不信我买房的速度比你更快?

3.

恒大的房子,除了全款之外,最大的一个风险就是网签备案延后,同时他所谓的7折买房,在购房的时候还是先按原价买,要等到3-6个月后再返还你30%。

没有网签备案,恒大就可能进行一房多卖。换句话说,他除了把房子卖给你收了你的钱之外,还能抵押给银行贷款。

如果你买了房,那就是和恒大绑定了,如果恒大活下来了,那好,半年左右7折买房,但是如果恒大活不下来......

所以大家认为这次购房风险比较大,也不是没有道理的。

最后我的建议还是和开篇一样,如果相信恒大,觉得恒大能挺过这次危机,风险可以接受,那就入手,如果觉得不能接受,那就谨慎。其实,各个都怕恒大烂尾,我也想问大家一句,你见过哪里的恒大楼盘有烂尾了呢?